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在A股市場于龍年歲末迎來一輪分紅派息的小高峰之際，榮晟環(huán)保（603165）推出三季度分紅方案，成為了投資者關(guān)注的亮點(diǎn)之一。

高額派現(xiàn)領(lǐng)跑，彰顯企業(yè)信心與責(zé)任

2026年2月9日-2月13日，A股市場共有12家上市公司實(shí)施分紅派息，涵蓋銀行、非銀金融、公用事業(yè)、建筑裝飾、交通運(yùn)輸、輕工制造、電子、國防軍工、醫(yī)藥生物等行業(yè)。所有分紅均為現(xiàn)金分紅，無送紅股或資本公積金轉(zhuǎn)增股本安排。股權(quán)登記日集中在2月6日-11日，除權(quán)除息日與紅利發(fā)放日多在2月9日-12日之間。其中，榮晟環(huán)保以每10股派3.80元(含稅)成為單股分紅金額最高的標(biāo)的。所有分紅均為現(xiàn)金分紅，符合當(dāng)前市場對“真金白銀”回報(bào)的需求，避免了送轉(zhuǎn)股帶來的股價(jià)虛高問題。

近年來，監(jiān)管層持續(xù)引導(dǎo)和鼓勵上市公司通過現(xiàn)金分紅與投資者分享發(fā)展成果。中國證監(jiān)會及證券交易所多次強(qiáng)調(diào)，上市公司應(yīng)牢固樹立回報(bào)股東意識，制定穩(wěn)定、可預(yù)期的分紅政策。在這一政策氛圍下，市場對“真金白銀”的現(xiàn)金分紅認(rèn)可度日益提高，將其視作公司財(cái)務(wù)健康、盈利真實(shí)和治理規(guī)范的重要標(biāo)志。

行業(yè)“反內(nèi)卷”助力，估值修復(fù)獲基本面支撐

榮晟環(huán)保此次分紅的底氣與信心，并非無源之水，其背后是整個造紙包裝行業(yè)正迎來的邊際改善與結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。經(jīng)歷了漫長的價(jià)格競爭和需求疲軟周期后，行業(yè)在政策引導(dǎo)下正從“內(nèi)卷”中積極尋求突圍。自2025年下半年以來，“反內(nèi)卷”成為明確的政策與行業(yè)共識，廣東、江蘇等造紙大省率先發(fā)出倡議，反對低于成本的惡性競爭，推動落后產(chǎn)能退出。這一轉(zhuǎn)變直接促進(jìn)了紙價(jià)的逐步企穩(wěn)，為造紙板塊開啟近四年下行后的估值修復(fù)創(chuàng)造了條件。

目前，造紙行業(yè)正處在從主動去庫存向被動去庫存過渡的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。上游紙漿環(huán)節(jié)的期貨庫存已下降至20.2萬噸，去庫存速度加快，反映出供需正趨向平衡。在成品紙環(huán)節(jié)，箱板紙等主要產(chǎn)品的庫存持續(xù)下降，行業(yè)庫存壓力已降至相對合理區(qū)間。造紙屬于重資產(chǎn)、勞動密集型行業(yè)，但市場空間并不小。據(jù)商啟咨詢，2024年國內(nèi)造紙行業(yè)總規(guī)模約14566億元，預(yù)計(jì)到2030年將高達(dá)17905億元，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

展望2026年，在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的大背景下，造紙行業(yè)有望在“反內(nèi)卷”政策深化、供需格局改善及綠色智能轉(zhuǎn)型加速等多重動力推動下，步入高質(zhì)量發(fā)展軌道。對于榮晟環(huán)保而言，行業(yè)的周期性回暖提供了有利的外部環(huán)境，而公司堅(jiān)持主業(yè)、注重股東回報(bào)的穩(wěn)健經(jīng)營理念，則構(gòu)成了其內(nèi)在的價(jià)值支撐。此次現(xiàn)金分紅，正是公司把握行業(yè)機(jī)遇、踐行高質(zhì)量發(fā)展理念的一次集中展現(xiàn)。

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